阿里巴巴最新财报解读,阿里巴巴发布了最新财报，财报暴露了什么新危机？

阿里是已经步入夕阳还是会突破重围，绝地反击？

阿里发布二季度财报,电商王座不稳,寻求谋生言路，昨日，中国电商龙头阿里巴巴发布了其第三季度，也就是阿里公司财年第二季度的财报 结果，不仅财报的数据让市场大失所望，其中暴露的问题更是让投资者担心，财报后，股价在这两天就连续下跌,跌幅超过了10%。很明显，阿里所面对的问题，已经不仅仅是之前闹得沸沸扬扬的监管风险那么简单了。

下面，我们就来仔细解读一下阿里的这份财报和其中传达的重要信息。第三季度，阿里的总营收为311亿美元，同比增加了29%，低于分析师预期321亿美元。调整后的每股盈利为1.74美元，也低于分析师预期的1.86美元每股，除了当季表现低迷外，公司还下调了2022财年的全年营收预期。在今年5月财报会议上，公司原本预计新财年的总营收能达到约1460亿美元，约等同于30%的年增长率，但是在最新财报会议上，公司预期全年总营收的增长率仅为20%-23%。本次的指引很可能会是阿里自2014年上市以来最低的营收增速。

整体而言，我们总结了阿里的财报透露出的三个投资者必须关注的大趋势，第一个是阿里的核心业务，也就是它的电商业务，很可能面临发展动力缺失的情况，从公司的零售业务板块数据上看，在排除高鑫零售所带来的影响后，阿里在中国的电商收入同比增长仅14%，远低于去年同期26%的增速，其中占比重高的客户管理业务，也就是阿里从淘宝、天猫、淘特等平台收到的广告和佣金业务的增速，更是仅为3%，着实让投资者担忧。对此，阿里在季报中表示，这是受到了中国整体零售业业务增长放缓和竞争者增多的影响。阿里的发言人表示，因为阿里是一家全体量的电商公司，所以它受到中国宏观环境变化的影响也最大。而且，公司在本李度力加大了商业扶持方面的支出，这也给阿里电商业务的盈利能力造成了负面影响。不过阿里认为，如果未来中国的消费增长能够复苏的话，届时客户管理业务的增速也能随之恢复。但是阿里也表示，复苏很可能在几个季度后才开始。

第二个需要关注的趋势是，阿里目前的公司策略重点会是继续偏向以投资换增长空间，而非获取更多的盈利。阿里本季度调整后的EBITDA为280亿人民币，不仅没有增加，反而同比还下降了32%，这里面主要的原因除了刚才提到的商家扶持花费之外，还有公司加大了对关键策略领域的投资，这其中就包括阿里为了抢占下沉市场而推出的低价网购平台“淘特”，还有推进线上线下结合的本土化社区型市场“淘菜菜”，以及发展东南亚电商市场,Lazada等。公司表示，若是不考虑这方面投入的影响，公司商业业务的盈利能力应该还是能和去年保持持平。但是，即使这些投资会拉低利润率，阿里还是表示“肯定会继续投资”，以捕捉到更长期的发展机会。

第三个需要注意的趋势是，阿里现在最大的增长点，云业务的发展依然健康。首先是财务数据上面，上季度，阿里云业务收入为200.07亿人民币，同比增速33%，以微弱的优势击败了分析师预期的190.86亿人民币。并且，这也是阿里云在第四个季度连续实现了调整后的EBITA盈利，其次是消息面上，阿里在上季度推出了采用5nm工艺基于最新ARMv9架构的自研自用CPU芯片倚天710。阿里表示，该芯片的性能超过业界标杆20%，能效比提升超过50%，这个芯片将会进一步帮助解决去计算的宽带瓶颈，满足客户多样性的计算需求。同时，阿里还准备在未来投入20亿元，来推动以阿里云“龙蜥”操作系统为核心的生态建设，这些都表明了公司发展云业务的决心和行动力。目前，阿里云的总营收占企业总营收的10%。

综合以上三点，我们认为和之前一直稳坐王位，安心收租过日子不同，阿里目前面对的商业环境已经发生了改变，特别是在之前的增长引擎之一蚂蚁金服夭折之后，阿里正在积极求变，而目前正是阿里进化中的阵痛阶段，阿里之前牢不可破的电商王国的壁垒正在被其竞争对手京东、拼多多甚至是快手和抖音加速瓦解，这不仅影响到了公司的发展方向，也影响到了公司股价立足的基础。唯一让人感到欣慰的是：瘸了一条蚂蚁金服的阿里，还有另一条腿阿里云的苦苦支撑。虽然之前因为不得已的原因，损失了字节跳动这个大客户的海外业务。但是总体看来，阿里云的发展还是按部就班，依旧有可能在亚洲形成垄断优势，但是这块大饼何时能够变现？现在还不好说。

最后，不用我说相信大家也知道，监管风险仍然是悬在阿里头顶的一把重剑，这把剑挪不开，阿里的股价也很难有起色。总体来看，我个人认为即使不考虑监管风险，阿里近期的情况也不容乐观，他的基本面受损严重，股价在短期内也很难找到上涨的催化剂，要想恢复遥遥无期，我也不会选择在近期投资阿里，不过这并不意味着阿里没有长期的发展潜力，毕竟瘦死的骆驼比马大，阿里即便是遵循当前20%的增速，也要强过市面上大部分成长股。而它的PE仅有不到20%，还不如麦当劳贵，因此我会持续关注这家公司的动向。

华为的自研手机CPU为何更贵？

我觉得题主要表达的是明明华为使用了自研CPU，为何手机更贵？不是更便宜么？而不是指为何华为麒麟芯片为何比高通更贵。

一、手机的成本不只是CPU，CPU只占5%-10%甚至更低

我们知道一台手机的构成有上千个零部件，手机只是其中的一千分之一多一点，只是一个相对而言比较核心的元件。

另外如果从BOM成本来看，CPU的成本只占所有硬件成本的10%左右，甚至更低，比如骁龙865+X55一套，大约要50-80美元美元，而小米10 起步价是卖3999元，BOM成本达到了400美元左右，CPU也只占了12%左右。

所以一台手机的售价不能仅仅只盯着CPU，其它的东西还值钱呢，CMOS芯片一套值钱，内存值钱，还有屏幕更值钱，所以只看CPU是不对的。

二、手机的成本分为两部分，显性成本、隐性成本。

其实，如果我们只盯着BOM成本也是不对的，手机的成本有两部分，一部分是显性成本，一部分是隐性成本。

显性成本就是BOM成本，比如屏幕、CPU，内存等元件值多少钱，这些是看得见，摸得着的。

而隐性成本是为了这台手机投入了多少人来研发，还有在研发过程中产生的各项开支等等，这些也是成本的。

而手机的体验、定价很多时候并不完全是显性成本来决定，比如苹果的BOM成本很低，为何售价这么高？原因就是隐性成本多，比如投入，生态建设，售后服务等等。

华为也一样，华为努力的打造高端品牌，除了显性成本外，还有隐性成本，这些都是成本，同时华为手机相对而言更有技术含量，而这些也是需要钱的，所以虽然采用了麒麟芯片，明明是自研的，但最后售价要比小米等厂商卖得贵。

万一美国全面不卖中国CPU芯片怎么办？

最新消息Intel已经停止给浪潮断供CPU芯片了，万一美国全面停止向中方提供CPU、显卡、硬盘、内存等电脑设备，包括整机，我们有什么替代品吗？求高人回答。

美国全面不卖CPU芯片没啥好慌的，我们有自己的国产芯片，就是性能差点，但不妨碍日常的使用啊，普通的办公绝对是够用的。

也许题主不知道，目前国内很多核心领域的企事业单位，政府机构都有在使用纯国产的电脑用于办公。

国产芯片有龙芯：目前我们国产的通用芯片中龙芯算是较好的一家，使用的MPIS架构拥有较大的自主性，可以自行扩展各种指令集，可以说没什么限制。这款芯片虽然性能上远不如AMD、Intel的芯片，但是用于普通电脑是可以的。

这2年的龙芯几乎每年都有新版芯片问世，性能也在逐步提升，相信一旦进口芯片断供，龙芯能获得更多的资金后发展会更快。

内存有合肥长鑫：这2年我国在存储设备的发展很快，基本上已经是追平或者即将追平国外产业的领先者。在内存上合肥长鑫已经可以研发出纯国产内存颗粒，纯国产的内存条也已经上市，比如光威奕，包括七彩虹等也将开售国产颗粒内存条。

此外，紫光旗下的西安国芯也在研发内存芯片，目前也有对应的内存条在出售。

紫光研发闪存芯片：除了合肥长鑫外，长江存储主要研发闪存芯片，也就是我们常用的SSD硬盘芯片，这个也已经取得突破，采用64层3D NAND 闪存技术的SSD硬盘将于下半年上市。现阶段长江存储正在研发128层的技术，这和海外厂商已经持平了。

显卡芯片也有厂商：电脑的核心配件中的显卡我国也是有研发厂商的，目前有独立显卡问世的企业是景嘉微，早在2016年时就已经有对应的独立显卡问世，可用于桌面系统以及一些嵌入式系统，对应的显卡也已经用于纯国产电脑。

目前这加厂商研发的最新型号为JM9200系列，目前已经在进行封装流片，这款GPU的性能已经能接近GTX1080，核心频率可达到1.8Ghz，支持PIC 4.0x16，浮点性能为8TFLOPS。

以上几家厂商基本能构建出我们纯国产电脑的核心部件，一旦美国不卖芯片给我们，我们完全可以使用上述国产芯片。

Lscssh科技官观点：其实对于我国芯片产业而言，正真的问题不在于能不能研发芯片，而是能不能产生芯片，以及芯片设计工具。在整个产业中以上2个环节我们比较薄弱，用于芯片设计的EDA软件没有任何优势，高端光刻机没有，芯片代工厂商中芯的制程工艺不够先进，也无法做到纯国产设备生产。

这些领域我们需要长久的投入和追赶，并且短期还很难看到效果。

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